高凌风（秦祥林 饰）是一名年轻有为意气风发的大学生，一天，他邂逅了美丽温柔的夏小蝉（林青霞 饰），从未知晓爱情是何种滋味的他就这样轻而易举的坠入了情网。很快，高凌风就发现，夏小蝉的追求着不止自己一个，还有何怀祖（石峰 饰）。何怀祖同样是一个各方面都很优秀的人，为了虏获夏小蝉的芳心，高凌风在方方面面都要同何怀祖争个高下，但总是落败。

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本片以国家科学院人士的更替为主轴，将“文化大革命”和“四个现代化”在陆风起云涌的经过做为背景，时间则历经父母、子女三代，长达二十多年。

三世轮回的情缘，从古代、民初到现代，从贵族、戏班、到市井小民，集结当年红极一时的彭雪芬、姜厚任及石隽，铺叙出两男一女的跨世爱情悲剧。本片由人死后再投生，轮回三世，冤冤相报的三段故事组成。《第一世》描述明朝锦衣卫高手，奉命护送一官 员之女赴京，嫁给锦衣卫右都督作侍妾。途中他为将美女占为己有，杀尽随行人员，掳美女入山隐居。美女的 未婚夫为义军首领，为救未婚妻，一直尾随于后。在山中经过一场恶斗，将锦衣卫双眼刺瞎，美女及未婚夫亦 惨死于锦衣卫之手。《第二世》描写民国初年，一个戏班正当经营遇到困难，无法维持之际，得到一富家公子 的大力协助。公子与戏班花旦，初见时即感曾在冥冥中相识。两人一见钟情，以身相许。公子之母坚决反对儿 子娶戏子为妻。花旦的师兄已暗恋师妹多年，因妒嫉师妹与公子相好，在演出《坐楼杀惜》时，假戏真做，将 师妹杀死。《第三世》叙述当代澎湖岛上一个法师及其兄弟乩童相依为命。一个现代舞蹈女艺人来到澎湖渔村 ，与乩童偶遇，一见钟情。女艺人要带乩童到台北去开拓新生活。乩童陷入传统势力与现代思想，亲情与爱情 的矛盾。最后，在一次法会中，乩童不肯爬刀梯。法师无奈，只好自己爬上刀梯，不幸失足身死。乩童与女艺 人终于结为夫妻。

该片主要讲述的是富家子高原（邓光荣 饰）与大学生李锦文（林青霞 饰）的恋情受到高父极力阻止，因高父知道李母曾开酒馆，认为双方家世悬殊，不能婚配。高原与锦文不顾一切，私奔到乡间结婚。二人勤劳工作，高原且半工读完成大学课程，但好景不常，高原患上脑瘤，变成失明，锦文多方奔走筹钱给他动手术。

这部影片是以喜、怒、哀、乐为主题的四个故事组成。其中一个故事“喜”，在一个阴森的夜里：一位白衣女子突然出现在一个书生家，起初书生很害怕，但却被她的美貌所吸引，与她共度一宵。第二天晚上，书生想把那个女鬼再引来，便到她的墓上请她。谁知那墓是另一个人的，所以引来的是一个相貌奇丑的女鬼。

阿郎乃一不务正业，生性不羁的英俊少年，终日无所事事，更常留连于其姑姑的女子乐队当中，与女孩子们糊混，极不长进，以至令新加入乐队的桂子，对其表现甚为不满。因阿郎好胜心强，但桂子却对他反应冷淡。他经常缠绕桂子，誓要令她对自已产生倾慕，但可惜事如愿违。直至一天阿郎在街上与其鬼混过的舞女争执，阿郎表现出奇，男子气慨表露无遗，自此桂子便对阿郎暗生好感，其后更与阿郎互相爱恋。桂子为了能与阿郎共同生活，毅然与阿郎离开乐队，远赴他方，可惜阿郎生性难改，不甘心于安稳规律的生活，与其友伴终日以赛车来搏取金钱。